Traiectoria ratei anuale a inflației va fi marcată de un salt semnificativ la începutul anului 2018 – care o va plasa peste limita superioară a intervalului țintei, arată un raport al Băncii Naționale.
Aceasta pe fondul epuizării efectelor de runda întâi ale modificărilor operate la nivelul impozitelor indirecte și al taxelor nefiscale la începutul anului 2017.
Vor mai contribui la saltul inflației și acumulările de presiuni inflaționiste asociate mediului intern.
Începând cu ultimul trimestru al anului viitor, după reintrarea în intervalul țintei, rata anuală a inflației IPC se va poziționa în jumătatea superioară a acestuia.
Rata anuală a inflației IPC este proiectată să atingă 2,7 la sută la sfârșitul anului 2017, 3,2 la sută la finele anului 2018 și 3,1 la sută la orizontul prognozei (trimestrul III 2019).
Temperarea previzionată a ritmului de creștere va fi rezultatul exclusiv al dinamicii componentelor de inflație exogene, în timp ce rata anuală a inflației de bază este de așteptat a continua să recepteze acumularea de presiuni inflaționiste asociate mediului intern.
Pe de o parte, acestea sunt generate de amplificarea anticipată a excedentului de cerere agregată, în contextul conduitei prociclice a politicii fiscale, al avansului venitului disponibil al gospodăriilor populației, al caracterului stimulativ, deși în diminuare, al condițiilor monetare reale și, în acest context, de creșterea treptată a anticipațiilor privind inflația ale agenților economici, care se vor menține până la orizontul proiecției în interiorul intervalului țintei.
Pe de altă parte, ele sunt temperate de creșterea importanței factorilor externi în explicarea dinamicii prețurilor de consum, tracțiunea inflaționistă a acestora fiind mai puțin accentuată comparativ cu cea provenind din partea determinanților interni. Balanța riscurilor la adresa proiecției ratei anuale a inflației este evaluată a fi echilibrată relativ la traiectoria descrisă în scenariul de bază, în contextul influențelor cu impact potențial de sens opus asociate surselor de risc localizate în mediul intern și cel extern.