Bancherii de la Barclays Marea Britanie și-au redus estimările privind câștigurile principalilor producători europeni de oțel, invocând o cerere mai slabă, prețuri reduse și presiuni tot mai mari asupra costurilor, relateaza Investing.com.
Totodată, ei avertizează că eventuale evoluții pozitive depind de politicile ce vor fi adoptate în a doua jumătate a anului.
Barclays a anunțat că estimează profituri mai mici pentru anul 2025 în cazul a trei mari companii europene de oțel — ArcelorMittal, Aperam și Outokumpu. Banca a redus previziunile de câștig cu 2 până la 6%.
Tot aceasta a subliniat că sezonul de raportare a rezultatelor pentru trimestrul al doilea a fost dificil, acțiunile companiilor siderurgice având o performanță mai slabă decât indicele bursier STOXX EUROPE 600 cu o medie de 4,3% în zilele publicării rezultatelor. Aceasta în pofida faptului că profiturile au fost în general conforme cu așteptările.
Pentru ArcelorMittal, Barclays a menținut un preț țintă de 27 euro/acțiune. Prognoza pentru EBITDA 2025 (profitul operațional înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare) a fost redusă cu 6%, până la 6,5 miliarde dolari. Aceasta din cauza performanțelor mai slabe din America de Nord, unde costuri de întrerupere de 40 milioane dolari și cheltuieli cu tarifele de 140 milioane dolari au afectat rezultatele. Perspectivele includ riscuri legate de ghidajul privind tarifele și expirarea unui contract de aprovizionare la începutul lui 2026.
Pentru Aperam, ratingul rămâne „underweight” (recomandare de expunere redusă pentru investitori, din cauza perspectivelor slabe) cu un preț țintă de 25 euro/acțiune. Deși profitul operațional din trimestrul al doilea a depășit ușor consensul, grație livrărilor mai puternice din Brazilia și economiilor de costuri în Europa, estimările pentru trimestrul 3 au fost sub așteptări. Barclays a redus prognoza profitului operațional pentru 2025 cu 6%, la 413 milioane euro.
Banca a menționat că perspectivele sectorului depind în mare măsură de politici protecționiste mai ferme, existând riscuri de scădere din cauza presiunilor asupra prețurilor și a costurilor energetice.
Și Outokumpu a fost menținut la ratingul „underweight”, cu un preț țintă de 3 euro/acțiune. În ciuda unui rezultat al profitului operațional cu 9% peste așteptări în trimestrul 2, impulsionat de câștiguri din materii prime și instrumente derivate, Barclays a avertizat asupra unei perspective mai slabe în trimestrul 3, invocând scăderi de volum de 5-15%, efecte negative ale stocurilor și lucrări de mentenanță în Europa. Un risc suplimentar provine din noua taxă minieră din Finlanda, care ar putea reduce profitul anual cu până la 30 milioane euro.
Barclays a avertizat că este probabil ca reducerile de estimări privind câștigurile să continue, dacă nu apar factori politici favorabili.
Printre aceștia se numără un mecanism de înlocuire a măsurilor de protecție în septembrie, detalii suplimentare privind Mecanismul de Ajustare a Frontierei de Carbon (CBAM), eventuale reduceri ale producției în China și acorduri comerciale ale SUA cu Brazilia, Mexic și Canada.
Până atunci, Barclays își menține poziția neutră asupra sectorului european de metale și minerit.
Citiți revista ARENA Construcțiilor nr. 5/iulie – august 2025
