În pofida scăderii activității în construcții și a creșterii costurilor materialelor de construcție și ale forței de muncă, constructorii europeni au reușit să își mențină marjele stabile în ultimii ani, arată o analiză Think ING.
Analiștii sunt de părere că marjele de profit ale companiilor de construcții ar putea să se îmbunătățească în anii următori.
În ultimii doi ani, antreprenorii au devenit mai optimiști în privința evoluției marjelor lor. Chiar și în contextul actualelor creșteri ale prețurilor energiei, generate de conflictul din Orientul Mijlociu, nu sunt anticipate majorări ale prețurilor materialelor de construcție precum cele din 2022 și 2023, care au fost excepționale din cauza crizei energetice. Deși contractorii au reușit să transfere (parțial) aceste costuri către clienți, creșterile abrupte le-au afectat profiturile.
În plus, se estimează că volumele de construcții vor continua să crească, ceea ce va accentua subcapacitatea și va permite contractorilor să majoreze prețurile de vânzare. Subcapacitatea le va oferi, de asemenea, mai multă flexibilitate în selectarea proiectelor, permițându-le să respingă lucrările riscante sau cu marje reduse.
Marjele din construcții, în mare parte stabile din 2008
Datele fiabile privind marjele totale de profit din sectorul european al construcțiilor sunt greu de găsit. Prin urmare, a fost folosit excedentul brut de exploatare (valoarea adăugată rămasă după plata muncii și a consumurilor intermediare) ca indicator. Această marjă a fost, în linii mari, stabilă în ultimii 15 ani (cu excepția unui recul temporar în 2022, în timpul crizei energetice). În ciuda schimbărilor de piață, a presiunilor pe costuri și a ciclurilor economice, profitabilitatea de bază a sectorului a demonstrat o reziliență remarcabilă pe termen lung.
Constructorii pot transfera costurile mari
Evoluțiile din segmentul rezidențial susțin această observație. Din 2015, costurile materialelor de construcție au crescut cu peste 40%. Totuși, în această perioadă, antreprenorii au reușit să majoreze prețurile de vânzare într-un ritm și mai accentuat, ceea ce a dus la o îmbunătățire modestă a marjelor de profit.
Supracapacitatea a dispărut
Marjele au fost întotdeauna reduse în construcții, ceea ce înseamnă că antreprenorii trebuie aproape întotdeauna să transfere costurile mari acolo unde este posibil; altfel, proiectele ajung pe pierdere.
Supracapacitatea s-a diminuat, iar în prezent există chiar subcapacitate.
De exemplu, deficitul de forță de muncă s-a accentuat semnificativ în ultimele decenii. La începutul lui 2026, 27% dintre constructorii europeni au declarat că lipsa personalului le limitează nivelul producției. Acest lucru reduce concurența și oferă companiilor mai mult spațiu pentru a majora prețurile de vânzare.
Trei motive pentru care marjele nu au crescut semnificativ
În pofida subcapacității din sector, marjele de profit nu au înregistrat creșteri substanțiale la nivelul întregii industrii. Mai mulți factori explică această situație:
– Puterea mai mare de stabilire a prețurilor și creșterea prețurilor de vânzare au fost, în mare parte, compensate de majorarea costurilor;
– Deși puterea de stabilire a prețurilor a crescut, piața construcțiilor rămâne foarte fragmentată și competitivă. Chiar și într-un context de ofertă limitată, constructorii au adesea posibilități reduse de a-și extinde marjele;
– Mulți beneficiari, precum autoritățile locale și guvernele centrale, operează cu bugete fixe pentru proiecte de construcții și infrastructură. Pe măsură ce costurile cresc, numărul proiectelor fezabile scade, ceea ce duce la reducerea volumelor și la presiuni asupra marjelor.
Marjele companiilor mari se îmbunătățesc treptat
În cazul companiilor mari, observăm o creștere a marjelor în ultimii ani. Nu toate companiile mari și-au publicat încă rezultatele pentru 2025, însă se conturează o tendință de creștere a marjelor EBITDA anul trecut.
Trei motive ar putea explica această evoluție:
– Companiile mari au devenit mult mai prudente în asumarea proiectelor majore. De exemplu, BAM, Vinci și Eiffage menționează explicit în rapoartele lor anuale că evită proiectele riscante;
– De asemenea, nu mai acceptă megaproiecte la preț fix, reducând astfel expunerea la riscuri financiare semnificative;
– Marile companii investesc mai mult în industrializare și digitalizare, ceea ce le permite să obțină avantaje de cost. Datorită dimensiunii și resurselor financiare, pot implementa aceste strategii mai eficient decât firmele mici.
Citiți revista ARENA Construcțiilor nr. 1/martie 2026
